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五大券商展望2020年A股市场:沪指有望挑战3700点

澎湃新闻记者 林倩

2019-11-06 22:12 来源:澎湃新闻

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距离2019年?#23637;伲?#36824;有不到两个月的时间,上证综指从年初?#20004;?#30340;涨幅为19.96%,那么2020年的市场将如何演绎?
澎湃新闻收集了国泰君安、中金公司、华泰证券、联讯证券、招商证券的2020年市场展望策略报告。有券商认为,2020年A股核心盈利增长有望保持在6%左右;有券商直接称,上证综指2020年有望挑战3700点区域。具体到板块,科技、消费和地产板块最受推崇。
关于宏观经济走势,华泰证券宏观?#21734;?#35748;为,2020年初开始或将有较为积极的对冲政策,经济增长在政策刺激下有望阶段性企稳,预计2020年前三季度GDP增速小幅回升。
提出类似观点还有国泰君安证券,该机构认为,中国积极的财政政策将会持续。
从投资角度看,国泰君安认为,关注生产效率进步较快的企业是一个值得参考的线索,再具体到不同行业类别上,?#26434;?#36793;界突破效应为主导的行业,建议关注龙头企业,?#26434;?#36861;赶效应为主导的行业,建议关注成长型企业。
“当前市场在2019年岁末、2020年初迎来政策密集期,行情有望被点燃,2020年有望挑战3700点区域,其上半年行情或更为?#33539;ā!?#32852;讯证券认为,2020年配置上可侧重“稳增长链条+通胀链条+养老端”。
国泰君安证券:经济?#21776;詰撞?#25110;在2020年一季度出现
主要经济体(包括中国)?#21776;詰撞?#25110;在2020年一季度出现,后续企稳或微反弹。中国积极的财政政策将会持续;中国地产韧性强,地产竣工逐渐回升,叠加库存较低,房地产投资在2020年或稳在5%-6%。
从宏观提供三条线索给投资者投?#20107;?#36753;:一是进口替代、自主可控?#27426;?#26159;房地产竣工带动后周期产业链(如?#19994;紓?#19977;是库存周期从“去”到?#23433;埂?#38454;段,结构性高景气行业补库存链条。
从投资角度看,关注生产效率进步较快的企业是一个值得参考的线索,再具体到不同行业类别上,?#26434;?#36793;界突破效应为主导的行业,建议关注龙头企业,?#26434;?#36861;赶效应为主导的行业,建议关注成长型企业。
中金公司:2020年A股核心盈利增长有望保持在6%左右
国际资金、社保等资金、地产资金可能是A股流动性改?#39057;?#31215;极因素。预计2020年A股核心盈利增长有望保持在6%左右。
成长与价值风格目前估值分化?#29616;兀?#27880;重个股挖掘并注意落后板块中的边际积极变化。?#26102;?#24066;场持续改革与开放正在使得A股投资者结构机构化与国际化,影响配置行为。
未来3-6个月可关注三大主线:一是?#31216;?#39278;料、医药以及部分服务行业,以及受益于偏高?#31216;?#20215;格的农业及相关领域?#27426;?#26159;受益于5G及应用周期深化、中国科?#35745;?#19994;产业链重构两条主线的科技相关行业;三是在消?#23547;?#22359;中相对落后、估值低、预期低、?#27835;?#20302;但未来有可能积极变化的行业,如?#19994;紜?#27773;车等。
主题方面,建议关注六大主题组合:产业升级与新“中国制造”、消费升级、高物价主题、二线龙头组合、5G及应用以及国企改革。
华泰证券:经济增长在政策刺激下有望阶段性企稳
在宏观经济面临下行压力的背景下,宏观政策可能在2020年年初?#36879;?#20986;较为积极的对冲,在?#21776;?#26242;?#29615;?#26494;地产的前提下,采用好项目加类地产的模式扩信用,支撑企业?#26102;究?#25903;,并加大专项债力度形成实物工作量。
2020年初开始或将有较为积极的对冲政策,经济增长在政策刺激下有望阶段性企稳,预计2020年前三季度GDP增速小幅回升,2020年全年经济增速为6.2%。
联讯证券:2020年有望挑战3700点区域
当前市场在2019年岁末、2020年初迎来政策密集期,行情有望被点燃,2020年有望挑战3700点区域,其上半年行情或更为?#33539;ā>科?#21407;因,市场外围环?#25345;?#28176;友好,风?#25214;?#20215;由负面转为积极;?#21491;导?#30475;,2019年三四季度大概?#24335;?#26159;上市公司盈利的?#25758;俊?br />
2020年配置上可侧重“稳增长链条+通胀链条+养老端”。具体而言,“稳增长链条”可关注高端厨电、汽车、?#19994;紜?#24314;筑材料等领域;“通胀链条”可关注猪和禽类相关产业;?#25226;?#32769;端”主要关注投标的长期价值,医药创新、医?#21697;?#21153;等领域长期看好,保险仍具有长期的成长性。
招商证券:2020年?#29992;?#36164;金有望加速入市助推市场上行
A股每七年出现一轮大的周期,2019年初流动性改善推动熊牛转折开启一轮新的上行周期,2020年?#29992;?#36164;金有望加速入市助推市场上行。科技进入上行周期,?#26102;?#24066;场开启新一?#25351;?#38761;,为风险偏好提升提供基础。
2020年股市流动性有望进一步改善,增量资金仍有入市潜力,且随着市场回暖,股权融资有望继续回升。测算结果显示,2020年A股资金净流入规模较2019年略提高,或将达到5000亿元。
2020年最强主线依然来?#26434;?G带来的新科技周期,行业配置层面建议聚焦科技、券商、低估值地产建筑。明年流动性驱动的券商、稳增长的地产建筑、逆周期的医药有望有不错表现;从科技周期和政策周期的角度看,明年的市场风格可能将回归均衡或偏小盘风格,叠?#26377;录际?#36827;步周期,并购有望重新活跃,TMT板块则有望表现较好。
责?#20266;?#36753;?#21644;?#26480;
澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新?#29275;?#26410;经授权不得转载
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